建筑上市企业17年经营性现金流净额流出略有增加,一季度流出较多和项目开工较多有关:2017Q4(单季度)建筑行业上市公司整体实现经营性净现金流2577亿元,同比少流入540亿,主要系16Q4中国建筑地产销售回暖使得经营活动现金流大幅改善达历史最好水平,因此17Q4(单季度)在高基数效应下同比少流入518亿元,剔除中国建筑则建筑行业上市公司四季度现金流情况基本与去年同期持平,实现收现比99%,与去年同期相比提升3.52个百分点。2018Q1建筑行业经营性现金流净额-2460亿,较17Q1多流出655亿,剔除中国建筑为-1567亿,同比多流出430亿,收现比下滑3.44个百分点。PPP模式仍处于初期开展阶段,行业现金流出较多,未来随着PPP项目融资落地和收入确认,现金流将有所好转。